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| 2010年11月17日：北京操盘手：对当前盘面和市场的思考与判断：不排除国际热钱阴谋砸盘建仓的可能 ━━北京操盘手 bjcps@263.net.cn http://www.bjcps.com.cn 2010年11月17日 一、猛拉中石油、中石化，目的何在？ 本轮下跌，最大的盘面特征就是猛拉中石油、中石化。目的只有两种可能：不是出货，就是建仓。 假设拉高是为自已出货。则一定是平稳拉升中石油、中石化，平稳推高大盘指数，悄悄出货。因为只有平稳拉升，才有出货的必要时间。而实际情况却是，11月11日下午2:30前后，20分钟内就从＋2％拉升到＋10％。短时间内猛烈拉升，一是没有必要的出货时间，二是市场反应过于强烈，反而引发大量恐慌性抛盘。所以，从这方面分析，出货目的几乎不可能，那么就只有建仓目的这种可能了。怎么建仓？当然是猛中石油、中石化，引发市场恐慌性抛售下跌，最后达到低位建仓的目的。 二、强硬紧缩的可能性？ 10月份cpi＝＋4.4％。原因上：第一、这是单纯的通胀，是物价涨幅高，而绝对不是经济过热，相反，还有人在担心经济复苏和复苏的持续性问题。第二、这是国内游资疯狂炒作部分农产品和输入性通胀共同形成的。 所以，在调控目标上，一定是单纯地针对物价本身，而不是针对实体经济，甚至应尽量避免伤及实体经济。在调控手段上，不应采取能伤及实体经济的连续加息等强硬的货币政策手段，而应重点打击游资炒作。而对输入性通胀，国内是没办法控制的。 当然，适当温和加息是有可能的。但温和加息对股市不会产生利空影响。比如：06－07年中国多次加息，每加一次，股市上涨一次。去年和今年，印度、巴西等新兴市场多次加息，而股市却创下历史新高，或者即将创下历史新高。 所以，当前中国采取强硬紧缩政策的可能性根本就没有。今天温家宝总理主持召开国务院常务会，研究部署稳定消费价格总水平，提出四大措施，也都是针对价格谈价格，看不出有哪一点能伤及实体经济。 三、流动性拐点？ 国际层面，笔者在11月1日文章中已分析：（1）“印钞”还债是发达国家解决金融危机遗留问题的成本最低的、效率最高的、最佳的手段，也是新形势下的发达国家之共识。（2）“印钞”是发达国家防止“通缩”的没有办法的办法。这就决定了，发达国家不断印钞，部分流入新兴市场，部分流入中国，这种大趋势短期内根本不可能改变。 国内层面，中国经济一定复苏了吗？谁也不敢保证，特别是高层政治家不敢保证。中国经济过热了吗？根本没可能。这就决定了中国不可能采用强硬紧缩政策，毕竟中国经济复苏还需要必要的流动性支持。所以，流动性拐点根本不可能在现在。 四、利空传言真假？ 这几天，各种利空传言非常多，比如：上周五加息、上调印花税、基金老总双规等。这些有的都已澄清了，笔者也不用分析了，根本没有哪一条站得住脚。 五、国际热钱云集香港，干吗？ 只有两种可能：第一种可能：看到香港和中国a股估值高估，准备做空赚钱。第二种可能：看到香港和中国a股估值低估，准备做多赚钱。 先分析第一种可能：看到香港和中国a股估值高估，准备做空赚钱。 如果是做空赚钱，香港股市做空机制比内地多多了，为什么不直接做空香港？而实际情况却是，这几天，香港股市跌幅远小于中国a股。从盘面下跌顺序也看得出来，这只天香港股市下跌，都是跟着中国a股下跌，是被动跟随性下跌，而不是主动领先性下跌。所以，做空香港不成立。 再分析第二种可能：看到香港和中国a股估值低估，准备做多赚钱。 笔者在10月7日和11月1日的文章中都已分析：全球股市全面上涨，特别是9月份以来，全球股市同步展开新一轮上涨行情。其中，菲律宾、印尼、泰国、阿根延、墨西哥等东南亚、南美新兴市场已率先突破2007年高点，连续加速创下历史新高；印度、韩国、马来西亚、新加坡、巴西等已创下2008年初以来2年多新高，开始逼近历史高点。相反，中国a股的涨幅，在新兴市场和金砖四国中是差的。但是，2008年全球金融危机以来，中国宏观经济基本面受冲击最小，复苏最好，这基本上是全球公认的事实。尽管中国宏观基本面有这样那样的问题，但这些问题在金砖四国和其它新兴市场中同样存在。显然，中国宏观基本面与中国股市表现，在全球市场的大视野中，存在巨大的反差。 从这方面分析，中国a股目前是全球股市的估值洼地，是低估而不是高估。既然是低估，那就应准备做多赚钱。做多就要建仓。比如，索罗斯的对冲基金11月8日才在香港举行开业仪式，调过来80－90亿美元。11月8日中国a股处于3159点高位，基金仓位88％，接近满仓。如果这种情况下拉高建仓，一定是为基金抬轿，为基金充当活雷锋。显然，国际热钱绝对不会情愿充当活雷锋，一个个都不是什么善类。 这种情况下，一个巨大的阴谋形成了。（以下纯属笔者推测） 国际热钱选择了一个千载难逢的绝佳时机：（1）抓住美元指数反弹，和国际金价、油价、lme有色调整的机会；（2）抓住中国10月份cpi＝＋4.4％大做文章，极力宣扬和夸大市场对紧缩政策的预期和恐慌；（3）抓住中国a股第一阶段上涨后需要技术性调整的机会。大肆编造各种利空传言，同时在盘面猛拉中石油、中石化，引发市场恐慌，引发市场恐慌性抛售下跌，最后达到在低位建仓的目的。 如果笔者以上推测属实的话，这将是国际热钱在中国市场的第一个精彩的阴谋表演，是经典之作。这也让我们第一次在国内领教了国际热钱的厉害。 如果笔者以上推测不属实的话，笔者目前无法对上述一连串事件找出合理解释。 ━━北京操盘手 bjcps@263.net.cn http://www.bjcps.com.cn 2010年11月17日晚 警示：本人研究与操作，纯属个人观点，纯属实话实说，不构成任何操作建议，据此买卖，操作自理，盈亏自负！ |