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| 主动权益基金陷信任黑洞！上半年基民撤资5198亿元，月均赎回量达866亿元 2024年07月26日 08:32 市场资讯 华夏时报记者 张玫 陈锋 北京报道 近日，某券商发出的定向研报“出圈”。该研报数据显示，二季度主动权益基金被基民净赎回2401.76亿元，净赎回额在2005年以后单季度净赎回额中排行第三，仅次于2015年三季度的8051亿元和2024年一季度的2797亿元。 这也意味着，上半年，基民对主动权益基金的净赎回总额达到了5198亿元，月均赎回量更是惊人地达到了866亿元。 基民的纷纷“出逃”直接导致了主动权益基金市场份额的缩水。天相投顾数据显示，2024年二季度，主动权益基金市场规模缩水明显，整体规模下滑至34,856.80亿元。 是什么原因导致基民纷纷“出逃”？济安金信基金评价中心研究员张碧璇对《华夏时报》记者表示，当前资本市场波动较为剧烈，投资者信心偏弱。在这样的市场环境下，投资者可能会减少对风险相对较高的主动权益类产品进行投资，叠加市场整体下行，引发该类型产品规模萎缩。 连续14个季度净赎回 该券商统计数据显示，今年二季度公募一共发行了232.62亿元主动权益基金，但同期内赎回了2634.38亿元。 主动权益基金二季度净赎回额2401.76亿元加上一季度赎回额2797亿元，合计为5198.76亿元。而统计数据显示，截至二季度末，中央汇金持有规模前五大宽基etf的合计金额达4334.50亿元。这也意味着，上半年基民抛出金额远高于“国家队”买入金额。 据济安金信基金评价中心最新数据，自2021年以来，主动权益基金市场持续面临赎回压力。 具体来看，混合型基金在连续14个季度中均呈现净赎回状态，累计赎回份额达到19782.31亿份。而股票型基金在过去14个季度中，有9个季度出现净赎回，5个季度净申购，但总体上仍呈现净赎回态势，累计净赎回1170.91亿份。综合这两类基金，过去14个季度总计净赎回20953.22亿份。 从基金规模来看，截至2024年二季度末，混合型基金规模达到3.38万亿元，而股票基金规模为3.09万亿元。然而，这两类基金在业绩上均表现不佳。数据显示，混合型基金在二季度亏损535亿元，而股票型基金则亏损1117亿元。这一亏损态势在过去几年中持续存在，混合型基金和股票型基金在2021年至2023年期间累计亏损达到22808.57亿元。 此外，尽管在2021年市场表现较好时，混合型基金和股票型基金均实现了正收益，但投资者仍选择了大量赎回。2021年，混合型基金净赎回6148.84亿份，股票型基金净赎回779.36亿份，合计净赎回6828.2亿份。 主动权益规模缩水明显 天相投顾数据显示，2024年二季度，主动权益基金市场规模缩水明显，整体规模下滑至34,856.80亿元。 在这一背景下，偏股混合基金继续占据主导地位，产品数量达到2,474只，尽管其规模从2021年四季度的34,592.80亿元回落至20,721.67亿元，但仍占据了当期主动权益基金总规模的59.45%。 如何看待主动权益基金规模整体下降？对此，济安金信基金评价中心主任王铁牛对《华夏时报》记者表示，造成这一现象的部分原因在于业绩相对较弱的基金经理，所管理的基金规模持续缩减。同时，知名权益基金经理的离职对其所管理的基金规模产生了较大影响。此外，还有一些基金经理因个人原因选择离职，涉及的基金管理人包括招商基金、建信基金、圆信永丰基金等。 从管理人维度来看，基金业内的竞争格局也发生了变化。易方达基金成为唯一一家主动权益基金规模超过2000亿元的公募基金管理人。而在主动权益规模前十的基金管理人中，中欧基金虽然主动权益基金规模占旗下产品总规模的比例仍然最高，但相比2024年一季度，其占比已下降至35.45%。 在新发产品方面，2024年二季度主动权益基金市场共新发75只基金，合计规模达到233.32亿元。其中，偏股混合基金成为新发产品的主力军，不仅数量上占比高达81.33%，新发规模也占据了主动权益基金新发总规模的87.47%，达到204.07亿元。 电子行业配比达到历史高位 天相投顾数据显示，从持仓行业来看，主动权益基金本季度重仓的前十行业合计占其股票持仓比例的74.80%，主要包括电子、医药生物、电力设备、食品饮料等热点行业。 而根据信达证券(13.720, 0.29, 2.16%)研报数据，2024年第二季度，主动权益基金对电子行业的持仓配比达到了历史高位。此外，电新、有色行业的市值占比也在相对高位。 在配置策略上，主动权益基金的平均仓位水平降至86.62%，较上季度减少1.26个百分点，处于2010年以来的较高历史百分位。各类型基金仓位普遍下调，港股配置比例则显著提升至10.57%。基金抱团现象依旧，重仓股集中度与共识度均有所回升。 此外，主动权益基金对中小盘股的减配趋势持续，同时增持了沪深300、中证500等宽基指数成分股。 个股方面，宁德时代(189.350, 1.62, 0.86%)、贵州茅台(1422.190, -8.30, -0.58%)等继续稳居公募主动权益基金重仓股市值前列，而中际旭创(124.250, 1.98, 1.62%)新晋前十，恒瑞医药(41.070, -0.39, -0.94%)则退出榜单。港股市场中，腾讯控股、中国海洋石油等保持领先位置，同时有新面孔如中国电力等加入前十。基金在增持与减仓操作上，比亚迪(254.950, 4.56, 1.82%)、工业富联(23.500, 0.30, 1.29%)等获显著增持，而贵州茅台、宁德时代等则遭遇较大幅度减仓。 张碧璇表示，尽管股票市场整体表现不佳，但从估值来看处于历史低位，权益资产长期的配置价值较为显著，而且市场仍存在一定的结构性行情。因此，投资者可能会通过选择工具属性更强的指数型基金作为投资工具来参与到结构性的市场行情中，从而使指数型基金的申购份额及二级市场交易活跃度提升。 |