【 时间：2022/2/12 17:39:09】
| 400？700？900？宁王到底会怎样 2022年02月11日 20:16 第一财经 分歧巨大。 宁德时代(489.990, -28.11, -5.43%)大跌不止，券商研报分歧巨大。 2月11日，宁德时代（300750.sz）截至收盘报489.99元，跌幅5.43%，总市值为1.14万亿。 前一日，首创证券研究报告关于“宁德时代的调整可能并未结束，未来可能仍有20%下跌空间”的论断，引爆市场争议。 而同日，瑞银发布研究报告称，一系列的研究表明，宁德时代已经迎来买入机会，目标价格700元。 对比2021年12月3日，宁德时代盘中创下上市以来最高价692.00元，股价已缩水近30%。 面对卖方机构分歧严重的目标股价，“宁王”，到底该听谁的？ 首创证券看到400元 连日下跌后，卖方券商罕见唱空宁德时代。 2月10日，首创证券发布研报《宁德时代还能跌多少？一个定量分析视角》引发业内关注。 上述报告作者是首创证券首席经济学家韦志超及宏观研究员王蔚然，并判断宁德时代的调整可能并未结束，未来可能仍有20%下跌空间。 具体看来，在上涨逻辑的催化剂动摇之后，高估值抱团股面临多杀多的窘境，宁德时代短期可能并未见底。 值得注意的是，上述研究报告选择贵州茅台(1849.970, -23.03, -1.23%)作为宁德时代的参考样本，原因在于二者有以下共同点；最热门赛道的行业龙头、被机构投资者认可且重仓、业绩增速仍然强劲，还没有出现增速不足问题。基于以上共同点，我们认为，从短期市场情绪角度分析宁德时代的未来涨跌，可以参考贵州茅台在2021年的股价走势。通过拟合我们判断宁德时代的调整可能并未结束，未来可能仍有20%下跌空间。 瑞银看到700，东吴看到900！ 也有券商积极看多。 2月11日，瑞银今日发布研究报告称，一系列的研究表明，宁德时代已经迎来了买入机会，目标价格700元。 对于此次股价调整，瑞银认为，最合乎逻辑的解释是创业板在板块轮动中进行修正。 一些投资者对制裁传闻感到担忧，但瑞银认为，宁德时代在美国市场的营收几乎为零，对美国制造的设备也没有明显的依赖。 在业绩方面，瑞银认为宁德时代最近基本面的表现强劲，该公司在春节前夕公布的21财年盈利预估，超出市场预期30-40%。 瑞银表示，宁德时代仍有很大的余地向上修正22财年的普遍收益。“我们的盈利预测还没有反映出这一情况，因为我们正在等待该公司公布完整业绩的更多细节。” 此前东吴证券对宁德时代维持“买入”评级，并给出对应目标价905.8元。 2025年规划产能超750gwh，全球龙头优势再扩大。公司2021年前三季度有效产能106gwh。 东吴证券认为全球电动车销量高增，叠加储能需求加持。预计公司2022年电池出货量有望达到300gwh，同比翻番，其中动力市场出货250gwh，储能有望达到50gwh。 2025年公司电池出货量有望达700gwh。2021年为储能爆发元年，我们预计公司储能电池出货15gwh以上，2022年我们预计出货达50gwh，将成公司重要增长点。 |